JOB竞博.五一节前钢市上涨显难但宏观政策暖风频吹节后钢市上涨

　　节前钢市整体看偏于震荡整理，市场成交表现一般，操作上以按需采购居多。自上周四期螺涨到3705点位后上冲受阻，呈现出下有支撑上有压力的...

　　节前钢市整体看偏于震荡整理，市场成交表现一般，操作上以按需采购居多。自上周四期螺涨到3705点位后上冲受阻，呈现出下有支撑上有压力的局面。国内财政持续加大扩张，有利于基本面改善，但钢市方面价格上涨受阻，虽节前囤货预期存在，但从整体来看集中采购有限。节后市场走势如何，可以先关注以下几个方面：

　　供给端：4月22日讯，河北省人民政府印发《河北省空气质量持续改善行动计划实施方案》，其中提到，严禁新增钢铁产能，稳步推行钢铁、焦化、烧结一体化布局，加快推进100吨以下转炉、1000立方米以下高炉整合升级。到2025年，短流程炼钢产量占比达到5%以上，煤炭消费量较2020年下降10%左右。

　　247家钢厂高炉开工率78.86%，周环比增加0.45%，月同比增加1.96%；钢厂盈利率48.48%，环比增加10.38%，同比增加25.54%；日均铁水产量226.22万吨，环比增加1.47万吨，同比增加4.83万吨。对于原料端偏于利好。

　　需求端：水利部一季度，全国实施水利项目2.35万个，在建规模4.7万亿元，分别比去年同期增长15.8%、12.3%。国内继续推动新一规模设备更新和消费品以旧换新政策落地实施。

　　2023年中国汽车总产值达到11万亿人民币，占全国GDP的比重接近10%，首次超过房地产，成为中国第一经济支柱。2023年中国汽车产销量分别完成3016.1万辆和3009.4万辆，同比增长11.6%和12%，新能源产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达到了31.6%。供需好转对钢市有一定托底。

　　央行一季度例会提出，因城施策精准实施差别化住房信贷政策，更好支持刚性和改善性住房需求，国内多地取消首套房商贷利率下限。

　　3月经济数据表现不一。一季度GDP增速明显超预期，消费、投资持稳，外需带动增强，固定资产投资增速继续加快；然工业增加值、社会零售消费增速放缓，增加长期国债供给带来的阶段性潜在偏空，地产行业风险仍需警惕，也需注意货币政策大概率配合宽松有对冲作用，“资产荒”逻辑延续。海外未来美联储货币政策转向宽松仍是主导，地缘局势仍偏紧张。二季度仍需政策端持续发力。

　　期货盘面近期偏于震荡运行，即上有阻力下有支撑，行情反复没有明确的方向。多空双方在目前的位置分歧较严重，多头有落袋为安操作。行情在上涨途中遭遇了阻力，出现了上影线，但稍微下跌就反弹。其中螺纹和热卷这两品种在阻力位附近震荡，多空双方都比较煎熬，势均力敌没有一方能够占据主导，估计五一前，黑色系行情都未必有明确的方向出现。目前看黑色系商品的反弹行情没有结束，对于节后市场多空双方仍将较量，节后市场存有一定期待性。

　　综述：国内经济持续修复，基建投资稳定、外需好转，但地产仍弱需持续关注。海外全球市场对美联储降息预期维持低位，地缘冲突加剧，谨慎对待。近期钢市稳中窄调运行，节后需谨慎政策发力不足及需求恢复有限等引起钢价回调风险，后期可关注企业盈利情况、需求好转程度及政策等方面对钢市的影响。建议保留3-4成库存，逢高逐步兑现，逢低分批采购，滚动操作为主。

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　　特别关注4月市场报价利率（LPR）报价出炉，1年期LPR报3 45%，上月为3 45%；5年期以上LPR报3 95%，上月为3 95%。4月15日-21日，澳洲发往

　　结论：现货数据目前基本是明牌，影响价格走势的因素主要在盘面资金情况，什么时候行情选择破位下杀，什么时候结束反弹，但在这种情况未实际发生之前，行情仍将维持偏强震荡不变；

　　目前宏观政策继续释放回暖信号，货币政策强化逆周期调节，带动市场投资信心，黑色系期货连续拉涨后进入震荡修复区间，钢材现货受下游终端成...